# 戦争リスクと供給不安を織り込む原油市場、米国産原油が113ドル超に上昇
投資家がイラン戦争の最新動向と、緊張緩和に向けた明確な道筋が見えないことに反応し、米国産原油は1バレル＝113ドルを超えて上昇した。
資料に収録されたNBCニュースの報道によると、原油価格は木曜日に急騰し、ドナルド・トランプ大統領の国民向け演説後も米国の指標価格は上昇を続けた。同記事は、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）が1バレル＝111ドルを超え、水曜日から12％近く上昇し、6年間で最大の1日の値上がりとなったとしている。ブレント原油も急上昇し、1バレル＝109ドルを超えた。
この価格変動は、トレーダーだけでなく消費者にとっても重要だ。同じ報道によると、全米のレギュラーガソリン平均価格は4.08ドルに達し、ディーゼル燃料は5.51ドルに上昇した。燃料費は輸送、貨物運賃、家計に直接影響するため、これらの数字は重要である。ディーゼル価格が上がれば、その影響は食料品価格、配送料、建設費にまで波及し得る。
市場は、紛争による実際の被害と同じくらい不確実性にも反応しているようだ。トランプ氏は戦争がまもなく終結すると述べたが、報道によると、今後2～3週間にわたる追加攻撃も約束し、体系的な停戦計画は示さなかった。このため、湾岸地域のエネルギー輸送への圧力が速やかに和らぐという明確なシグナルを、トレーダーは得られなかった。
ホルムズ海峡は依然として背景にある主要なリスクだ。報道によると、世界の石油供給の通常20％超がこの水路を通過しているにもかかわらず、トランプ氏は海峡を再開する計画を示さなかった。イランの外務次官はその後、戦後に新たな航行制度の概要を示す可能性があると示唆したが、この発言も原油市場を冷ますにはほとんど役立たなかった。
より広い背景には、物理的な供給途絶と政策上の不確実性の双方を価格に織り込もうとする市場がある。原油価格の上昇は2日間の下落後に起きており、紛争が再び深刻化する可能性があると投資家が考えれば、市場心理がいかに急速に反転し得るかを示している。UBSウェルス・マネジメントは、米国による再度のエスカレーションがイランの反撃と湾岸地域でのさらなる被害を招く恐れがあると警告した。
米国の家計にとって、当面の状況はもっと単純だ。原油、ガソリン、ディーゼル燃料のいずれも値上がりしている。紛争によって供給見通しが逼迫したままであれば、インフレ期待への圧力は続く。資料にある証拠は、相場上昇がどれだけ続くかを推測しなくても、この結論を裏付けている。
